在中国传统文化语境中，“动静关系”是最重要的关系之一。放到今天，这种理念仍有其现实意义。比如，仔细观察实体经济与虚拟世界经济，否超过优化给定，之后有相当大学问，有一点深入研究。　　我国实体经济过去主要面对的是发达国家技术和市场壁垒。

现在，来自发达国家的金融博弈论压力增大，我国实体经济必须面临简单隐形的金融入侵，发展的不确定性下降。　　金融业应该以服务于实体经济为目标，并与实体经济构成协同发展格局。但目前看，我国金融体系不存在自身发展变形和与实体经济关系变形的双重变形。

　　房地产的过度兴旺，诱导了内需的有效地快速增长，吸管了实体经济的投资与信贷供应,获取了错误的财富累积样板效应,误导了地方政府的产业发展政策，相当严重伤害了实体经济的发展。　　我国实体经济发展动力严重不足有诸多展现出，而内生动力的严重不足是制约我国实体经济持续发展的根本原因。另外，社会注目过于，与国际先进设备水平的差距较小，也制约了我国企业向中高端跃居。

　　刘兴国　　国际金融博弈论升级，中国实体经济发展压力增大　　改革开放以前，因为历史和意识形态原因，我国实体经济的发展长年遭到欧美国家的驱离封锁。改革开放以来，我国对外政治经济恋情日益紧密，基于意识形态的封锁已基本中止。尤其是我国重新加入WTO之后，堪称减缓了实体经的兴旺发展。

然而，随着中国及其他新兴经济体的发展壮大，一些发达国家对来自中国及其他新兴经济体的竞争压力更加脆弱，以至于明里暗里采取措施来压制中国及其他新兴经济体的经济快速增长。　　以美国为事例，尽管美国声称深信一个兴旺强劲的中国，但美国力图利用金融战略调整来保持强势美元地位，维系二战以来创建一起的美国在世界金融体系中的主导权，并通过美元周期性的升值或贬值来影响其他国家的实体经济发展，风化竞争对手的实体经济利益，这一点是恒定的。　　从上世纪的情况看，美国这一金融战略的运作，先后遭遇了来自日元与欧元的杯葛，但基于日美之间的类似关系与欧元区的牢固性，美国在金融博弈论中先后都获得了战胜。

从我国的情况看，由于早期实行的金融管制政策，美国的金融战略对我国的影响并不明显，我国甚至更为稳定地消弭了1998年东南亚金融危机的冲击。　　如今，随着我国金融对外开放程度的大大深化，美国金融政策的调整对我国经济发展的影响日益减小。我国被迫以新的博弈者的身份，重新加入全球金融博弈论中。

而全球金融博弈论日趋简单，博弈论后果更为难以预料，特别是在对实体经济的影响比以往任何时候都难以预测。此前，在金融管制阶段，我国实体经济面临的只是以美国派的发达国家的技术封锁与贸易封锁。如今，我们还须要面临更为简单和隐形简化的金融入侵，这就使得我国实体经济发展的不确定性下降，来自金融博弈论的压力明显增大。　　比如，在2008年，美国为移往其国内次贷危机，爆炸国际金融危机，将其国内的次贷危机蔓延为全球金融危机，被迫全球金融机构、政府与私人投资者来被动承担美国金融机构的危机损失。

此后，美国发售巨额分析严格政策和超低利率政策，在减少本国流动性、扶植本国企业发展的同时，通过美元升值来减低美国政府、企业或公众的对外负债压力。同时通过刮起大证券市场资产泡沫，好转虚拟世界经济与实体经济关系，毁坏了全球实体经济发展的基础。现在，在美国经济逐步恶化的情况下，美国又发售分析严格解散策略，以刺穿泡沫的方式所致其他国实体经济的全面瓦解。

美国主导的金融博弈论正在影响其他国家的实体经济发展，尤其是新兴经济体国家的实体经济的发展遭遇了重重困难，这是当下的中国企业必需面临的现实。　　金融体系变形，背离服务实体经济轨道　　一国的金融体系分担着为实体经济器官移植肝脏、增进实体经济发展的功能，金融发展应该以更佳服务本国实体经济为目标，并构成与实体经济协同发展的格局。

但目前看，我国金融体系不存在两方面变形问题：自身发展变形、与实体经济关系变形。　　明确来看，我国金融体系不存在五大变形现象。　　一是金融服务价格变形。

银行利率管制与非银行金融机构低收益之间不平面，民间金融、影子银行的融资价格与商业银行的融资价格呈现出双轨制。　　二是市场需求与供给变形。

公众投资财经意识唤醒性刺激金融产品市场需求蓬勃快速增长，但金融产品供应过于非常丰富，投资财经工具自由选择受限。　　三是金融资源产于变形。

银行业资产占到金融市场总资产的将近85%，而保险、基金、证券、出租、信托等非银金融机构的发展迟缓;间接融资与必要融资的比例，以及金融资源在有所不同金融行业间的规模和服务水平，均显不平面。　　四是金融市场主体不道德变形。

部分资金需求方对资金的价格信号反应极为幼稚;普遍存在实体企业干实入元神、投资金融资产的现象;金融产品内容创意缺少，形式创意却大行其道。　　五是金融市场比较堵塞发展。

不受严苛的金融管制约束，我国金融体系无法利用外部竞争机制来构建自我完善与发展，自我完善的压力与动力严重不足;尽管国内融资成本高企，但实体经济无法自律用于境外低成本金融资源。　　不受金融变形影响，金融体系与实体经济之间关系也日益被变形。尽管社会融资余额持续快速增长，2014年末社会融资规模存量为122.86万亿元，是2002年末的8.27倍，年均快速增长19.3%，早已相等于2014年我国GDP的将近两倍，其中金融机构人民币各项贷款余额早已高达81.68万亿元;但融资难与银企关系紧张毕竟实体企业的广泛感觉。

　　金融体系与实体经济关系的变形主要展现出在以下几个方面。　　一是资金体外循环。尽管社会融资余额低企，2014年全年减少9.78万亿元缔造历史新纪录，但企业资金紧张状况并没获得有效地减轻;大量信贷资金在实体经济体外循环，已是不争的事实。2014年末社会融资余额中约有2/3转入了实体经济，比2013年末有所上升。

　　二是融资成本低于基准利率。目前我国企业综合权重贷款成本远高于央行发布的基准利率。除了部分大型国有企业需要提供优惠贷款外，广大中小企业为了获得贷款，往往不能被动拒绝接受银行的严苛条件，并缴纳利息以外的额外成本，大量中小企业的综合贷款成本早已多达15%，甚至20%。

那些无法从银行获得贷款反对的中小企业，被迫以更高的融资成本向非银行金融机构筹集发展所须要资金。　　三是创意目标异化。金融机构过度特别强调对利润的追赶，而忽略了服务实体经济的显然拒绝;创意沦为牟利手段，而不是为了更佳服务实体经济。近年来金融创新产品的发售，没一个是以减少融资成本为目标的，也没在客观上带给融资成本事实上的上升。

忽略，金融机构套利业务和财经、信托等地下通道业务的创意，在相当大程度更早低了企业融资成本。　　房地产发展过度妨碍了实体经济发展　　1978年，我国房地产业在GDP中的比重只有2.2%;20世纪的90年代，这一比重基本上都保持在4%以下。21世纪初房地产在GDP中的比重下降到4%以上，2008年以后这一比例更进一步跃居至5%以上。

2014年我国房地产业GDP绝对额38167亿，早已相等于GDP的6.0%。房地产虽然根本都没被政府月列作支柱产业，但却在事实上发展沦为我国仅次于的二级产业。

再加与之涉及的服务业、政府保障性住房建设，房地产对我国GDP的贡献早已多达10%。　　与之比较不应的是，房地产业投资与贷款余额以更慢速度持续增长。

2000年我国房地产开发投资额为4984.1亿元，2014年房地产开发投资总额早已超过9.5万亿元，年均增长速度为23.5%。2014年末，主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币房地产贷款余额17.4万亿元，同比快速增长18.9%;全年减少2.8万亿元，同比多减4055亿元，增量占到同期各项贷款增量的28.1%。无论是投资增长速度，还是新增贷款或贷款余额增长速度，房地产业皆低于实体经济部门。

　　房地产业的过度兴旺，相当严重伤害了我国实体经济的发展，这些伤害主要展现出在以下几个方面。　　一是诱导了内需的有效地快速增长。目前中国一线城市的房价收益于多约15倍，远高于一般指出的3-6倍的合理区间。

畸高的房价收益比被迫居民将更加多收益用作缴纳所谓刚性市场需求的住房购买成本，同时被迫诱导其他消费市场需求。我国内需严重不足的根本原因有可能并不在于收益偏高，而是由于房价和被动储蓄偏向过低。消费市场需求的严重不足，向下传导的结果则是实体经济部门的生产能力不足激化，持续发展动能被更进一步巩固。

　　二是吸管了实体经济的投资与信贷供应。房地产业投资的高速快速增长，对我国实体经济产生了显著的投资吸管效应;这一方面是由于投资总量的受限，另一方面则是由于投资羊群效应起到的结果。

由于大量信贷资金被投入给获益于行业整体兴旺的、较低风险的房地产业，必须信贷反对的实体经济部门融资可玩性与融资成本持续上升，实体企业发展显著阻碍。　　三是获取了错误的财富累积样板效应。房地产业的过度兴旺，适当带给了房地产开发商财富的较慢累积。2014年胡润中国百富榜中，有20%的富豪们的财富累积来自地产。

房地产业的高盈利能力与财富累积能力，诱导着更好资本转入房地产投资领域。110多家中央企业中，有多达94家企业投身于房地产投资;民营大企业中，也少有不投身于地产投资的。

当资本注目焦点都改向房地产的时候，实体经济部门的发展毫无疑问不会被人们所忽略。　　四是误导了地方政府的产业发展政策。房地产业的过度兴旺似乎早已杀害了地方政府。一方面，由于高房价不利于推高土地出让金从而减少地方政府财政收入，诱导地方政府热衷推展房地产业持续兴旺;另一方面，大量贷款的不存在和对地方政府财政收入低贡献率的现实，要求了地方政府无法也不不愿分担房地产发展滑行带给的风险。

房地产业的持续兴旺或许早已沦为我国地方政府产业发展政策的刚性市场需求，房地产业早已沦为当前市场化领域中政府介入程度深达的产业。　　内生发展动能严重不足，制约实体经济持续发展　　内生发展动力的严重不足，是制约我国实体经济持续发展的根本原因。

明确而言，我国实体经济发展动力的严重不足，展现出在以下几个方面。　　一是长期以来的仿效策略导致知识产权维护严重不足，企业创意意愿偏弱。基于技术上的极大差距，改革开放初期我国企业宿老的基本上都是仿效第一时间策略。

早期我们仿效的主要是那些比较先进设备但已中止专利维护的技术，但随着技术差距的大大增大，仿效开始向正处于专利保护期的技术蔓延。基于维护民族产业和增进经济发展的必须，我们有意无意的在一定程度上忽略了对知识产权维护的推崇，知识产权侵权行为事件时有发生。由于创意成果无法获得有效地维护，新的投放重复使用风险增大，长期以来有非常一部分企业显然不不愿投放资金展开原创性研发，而是确信之后依赖仿效保持存活。

　　二是技术差距仍然不存在，研发投放较少，企业创新能力严重不足。虽然我们早已在部分领域获得了突破性进展，高铁、现代通讯、航空航天等领域甚至早已正处于国际领先水平，但总体上我国企业与国际领先企业之间的技术差距仍然不存在。在技术研发投放上，国际领先企业为了之后保留领先优势，往往将销售收入的5%以上作为研发投放，而我国企业在这方面做到得显著不如国外企业。

　　长期以来，我国制造业500强劲企业的研发强度不及2%，相比之下领先于国际先进设备企业投放水平。技术基础原本就劣，后期投放又严重不足，创新能力无法获得显著提高，我国实体经济发展的内部动力大自然不会受到影响。

除技术创新之外，我国企业在企业管理、商业模式、经营业态等方面的创新能力也尚待提升。发展我国实体经济，必须新技术、新的产业、新的业态与新的商业模式的推展。　　三是有效地市场需求严重不足，企业茁壮空间有限。

实体经济对外获取产品或服务，如果生产的产品或服务无法长时间构建销售，资金无法成功周转，实体经济的生产经营活动阻碍，发展必定早已中断。有研究表明，美国人工资总额占到美国GDP的58%，而中国这一比例只为16%，这是影响我国居民出售能力的一个关键因素。2014年，中国基尼系数为0.469，自2008年以来早已倒数五年回升。但据抽样调查，这一系数有可能被高估，有研究估算2010年中国家庭基尼系数为0.61，远高于国家统计局发布的0.481。

　　比较偏高的基尼系数在相当大程度上减少了我国居民的平均值消费偏向，妨碍了内需的快速增长。而房价的低企、未来预期的走弱、社会保障替代率的严重不足，在相当大程度上更进一步诱导了内需的快速增长。

据估计中国内需只占到GDP的36%，近高于美国的72%。2010年，消费开支对美国GDP的贡献率为79.4%，而我国目前这一比率在50%左右。

内需低迷早已沦为制约我国实体经济发展的关键瓶颈之一，内需比率偏高相当严重制约了我国实体经济的发展空间。　　四是缺少企业家精神，企业持续发展动力严重不足。无论是在国有企业还是民营企业，整体上都缺少企业家精神。　　严苛上说道，在国有企业中，确实意义上的企业家是匮乏的;国有企业的管理者，都是抱着从政的心态在管理企业，其目标是利用企业这一工具来构建地位提高与职位晋升，因而更加多注目企业的短期业绩与规模扩展，对长年的持续发展注目较较少。

而且由于科学激励机制的缺少，国有企业的管理者也缺乏引导企业做到大做到强劲的动力。　　民营企业家中，确实享有企业家精神的也不多见，不少民营企业家都抱着有小富即安的心态，随着企业规模的扩展，企业家的发展动力渐渐弱化;有少数民营企业家把运营企业当成了从政工具，当企业发展到一定规模后，踏上了弃商从政的道路。　　同时，由于创业接班人的缺少，我国家族企业的承传广泛遭遇难题。

这些因素的综合起到在相当大程度上弱化了我国实体经济持续发展的内部动力，妨碍了我国实体企业的做强做到大。　　社会氛围缺乏，实体经济并未不受理应推崇　　尽管我国现代企业发展早已有一百多年的历史，社会主义市场经济建设也获得了一定成就，但总体上看，我国推展实体经济发展的社会氛围仍然没确实构成，在许多方面还必须作出更进一步的改良。　　社会投机情绪的不存在，相当严重妨碍了实体经济的发展。

与工业发达国家比起，我国企业总体上变得较为颓废，不不愿脚踏实地经营实体企业，而更加多梦想利用投机一夜暴富。双轨制的改革总体上是顺利的，但其对我国社会与经济秩序带给了负面影响。

双规制改革带给的最重要的不良后果就是助涨了全社会的投机情绪，并且对改革以来规范社会、经济秩序的创建产生了长年不良影响。国有企业改革、股份制改革以及资本市场发展、房地产市场发展进程中的不规范操作者，在一定程度上增强了社会投机情绪。　　在较高的社会投机情绪推展下，实体经济的经营在相当大程度上被忽视，全社会完全整体陷于盲目发展虚拟世界经济的疯狂之中。

虚拟世界经济在大大风化实体经济利益的基础上大大加快发展，部分虚拟世界经济环节甚至早已瓦解了实体经济这一适当基础。温州经济是研究这一问题的典型样本。

温州从不缺乏资本，但温州企业却仍然都身陷融资困境，无法获得资金反对。温州资本先后被投资于股票、房地产和大宗商品，一些温州投资者都冀图从投机性交易环节提供高额利润，而不是脚踏实地的把资金投入到实体企业，以前进实体企业构建转型升级发展。　　富裕效率的外部营商环境仍未构成。所有制差异仍然都是我国企业无法横跨的鸿沟，无论是对国有企业和非公企业，都在一定程度上包含企业发展的排挤。

基于所有制的差异，国有企业和非公企业无法在一个公平竞争的市场环境中协同发展，各自优势也无法获得充分发挥，更加谈不上优势互补。　　政府对企业经营的介入仍然过多，创业和经营效率不受行政介入仍有较小提高空间。尽管近年来国务院各部门中止劳改了2400多项审核事项，特别是在是将近2年内国务院中止和劳改行政审核事项733项，提前完成李克强总理明确提出的本届政府缩减三分之一以上行政审核事项(当时为约1700项)的任务目标，但与企业预期差距太远，实质性的放开放权市场需求没获得理应符合，行政审核效率也急需进一步提高。

地方政府对企业的介入比较更好更加必要，因为行政寻租而额外减少企业开销的现象普遍存在;除必需依法交纳的18种有所不同税收外，企业还须要额外分担诸多其他费用，综合税费开销远高于欧美国家。　　社会氛围未能对实体经济发展获取有效地反对。在中国传统文化和历史演变过程中，根本没哪个时期尤其引人注目和认同过创业不道德和经商活动及其涉及个体。在学而优则仕的年代我们儒教知识分子，新中国正式成立以来知识分子地位起起伏伏但总体较难。

商业行为在中国根本没被引人注目推崇过，新中国正式成立初期因为拒绝接受否认市场经济，商业行为堪称被视为资本主义尾巴，沦为要被割去的东西。在社会主义市场经济体系建设过程中，创业与企业经营虽然带给了令人羡慕的财富效应，但创业者和企业家还没确实沦为社会令人尊敬的对象。　　中国有将近5000万家市场经营主体，2014年堪称创历史纪录地新登记了1293万户市场主体，但至今我们却并没经常出现一个确实被社会所接纳的企业家阶层。

总体上可以说道，中国的私人资本，是在社会整体上并不认同创业不道德与企业家的环境下茁壮一起的。在欧美国家，优秀人才都不愿去创业、去企业，而我国优秀人才更加不愿录取公务员，而创业往往是不得不不道德，只是这些不道德最后都沦为前进中国经济与社会发展的强劲力量。

　　实体经济与发达国家差距仍然不存在　　当今中国经济早已深度带入全球体系，中国实体经济早已沦为全球实体经济不可或缺的最重要组成部分。尽管改革开放以来我们早已减缓了追上的步伐，中国实体经济与欧美发达国家之间的差距大大增大，但仍显著领先于国际先进设备水平。

要让中国实体经济几乎带入世界经济体系，并在全球竞争中大大向中高端跃居发展，尚需作出极大希望。　　缺少话语权。

竞争力的大小不在于其规模，而是在于其在竞争体系中话语权。当今世界经济体系是在美国的主导下创建一起的，中国实体经济并没在现有世界经济秩序中拥有与其经济规模相匹配的话语权。中国是铁矿石、黄金、石油等国际大宗商品交易的仅次于买家，却没需要在出售交易中取得过话语权，往往不能被动拒绝接受国际卖家的价格。

　　在以国际货币基金组织派的国际金融体系中，我国虽然有全球市值最低的商业银行，有全球管理货币总额仅次于的央行，有自指出竞争力次于美元的人民币，但在全球金融体系中的话语权却微乎其微。国际话语权的缺陷，妨碍了我国实体经济的对外扩展与国际竞争力的提高，制约了我国实体经济的发展壮大。令人欣慰的是，近年来我国早已在谋求国际话语权方面采行了大量有效地措施，并获得了初步成效。

　　对外开放的中国实体经济，在国际竞争中遭到双向断裂。以低端产业和来料加工为基础发展一起的中国实体经济，或者是技术受制于人，或者是原材料和市场受制于人，而其结局则皆是在竞争中遭到来自国外竞争者的双向断裂。技术受制于人的低端产业，既在技术上正处于有利地位，也在产业链上被瞄准于低端，忍受来自国际市场中高端产品的竞争压力。

两头独自的来料加工业，其原材料来源与价格受限于国际市场，产成品的对外销售也几乎不不受自己掌控。　　中国实体经济的现状是，大量领域被长年诱导在产业链低端，甚至在一定程度上陷于了低端瞄准陷阱。

在双向竞争断裂中，中国实体经济以廉价劳动力与生产要素的大量消耗与环境污染，只是交换条件了度日的经营利润。基于较低消费能力的国内巨量低层次消费市场需求使得中国实体经济需要大大做到大，但国际竞争断裂却要求了中国实体经济短时间内无法在做强方面获得更大进展。

本文来源：安博体育-www.senyangrk.cn